第２次世界大戦中に英国空軍で流行っていた「容易に遂行できる任務」というスラングからきた表現です。今でも「簡単にできるよ」という意味で日常的に使われています。簡単に言うと、That’s easy. / That’s simple. と同じ意味です。
＜SKIT＞
A：Can you help me with this math problem?
B：Sure. That’s a piece of cake.
　　A：算数の問題手伝ってくれる？
　　B：もちろん。お安いご用さ。
『英会話お決まり表現160』
（マクミラン・ランゲージハウス　浦島久、クライド・ダブンポート共著）より